火線話題－太陽能電池產業步入整合期 誰能脫穎而出？
蔡綺芝／ 2008/11/19
面臨不景氣的衝擊，太陽能電池業者大膽預言，太陽能市場即將展開一波勢力整合，汰弱留強，而綜觀14家純太陽能電池上市公司狀況，專家估計至少有3家可以脫穎而出，安全渡過這波不景氣衝擊。
蔡綺芝／綜合外電
金融海嘯橫掃全球，科技產業幾乎無一倖免，因能源議題當紅的太陽能產業也難置身事外。歐巴馬贏得美國總統大選，他對氣候變遷的看法，以及支持管制碳排放量的政策，支持者認為，長期下來，天然氣和煤炭的價格將會更加昂貴，這對太陽能應用的普及化，應具有正面的激勵，只不過歐巴馬確定勝選之後，美國太陽能類股竟然全倒，頗出眾人意料，太陽能產業的快速成長已成明日黃花？
半導體設備龍頭應材(Applied Materials)近1年多來積極布局太陽能面板製造設備，為的就是彌補半導體產業波動過大引起的訂單損失，不過，應材日前發布2008會計年度第4季(2008年8~10月)財報表現不佳，淨利衰退45%，營收則萎縮14%。應材雖強調太陽能面板製造設備這個利基產品，一定會在2009會計年度(2008年11月~2009年10月)帶來實質貢獻，但分析師對太陽能市場看法卻相對保守。
根據投資機構Needham分析師Edwin Mok指出，太陽能相關訂單目前恐面臨風險，這是因為信貸風暴橫掃全球，勢將侷限業者取得現金管道，對採購新設備也是有心無力。
難道太陽能失去光芒不再耀眼？非也。和半導體或面板產業相比，太陽能確實較具前瞻性與永續性題材，雖然短期會面臨市場恐慌、供給過剩、均價下跌的危機，只是反映了太陽能業受到全球經濟風暴的洗禮，對長期來看未嘗不是件好事。美商太陽能電池業者SunPower執行長Tom Werner甚至大膽預言，太陽能市場即將展開一波勢力整合，汰弱留強，最後只剩少數幾家大型業者屹立不搖。
根據CNN Money綜觀14家純太陽能電池上市公司狀況，專家估計至少有3家可以脫穎而出，安全渡過這波不景氣衝擊。這些被欽點出線的太陽能電池業者，包括First Solar、SunPower及無錫尚德(SunTech)，主要過人之處為各自擁有區隔化技術、現金充裕，且財務資源夠大足以涵蓋上下游產業鏈，從模組生產、到販售電力都能一手包辦。
站在投資的立場來看，短期內太陽能光電產業雖然波動甚大，但對長線投資人來說，此時或許是逢低進場購買First Solar、SunPower及無錫尚德股票的時機，主因這3家股價已來到相對低點。據了解，所有一線太陽能業者的市值近來縮水嚴重，從2008年初到10月21日的跌幅，甚至超過同期間那斯達克(NASDAQ)指數36%的跌幅。太陽能ETF基金Claymore/Mac Solar Energy (TAN)的價值，自4月中開始交易以來，一共重挫了56%。
由於信貸緊縮、融資越發困難，分析師們擔憂的是，大型太陽能公共部署工程在融資上是否會陷入瓶頸？此外，許多住宅屋頂太陽能面板安裝案也面臨青黃不接，因每戶成本高達2萬~3萬美元，屋主原可仰賴貸款支付的希望，全都成了泡影。西班牙是近幾年來數一數二的大型太陽能市場，但當地政府對太陽能安裝補助計畫正在減少，義大利、希臘、法國等新頒布補助法案的國家是否政策生變，還是未知數。可喜的是，日本政府11月正式宣布要訂立新制度，鼓勵企業補助民間住宅及公立中小學安裝太陽能面板，以此納入企業減碳量的計算中，希望盡快達成減少溫室氣體排放的目標，預定最快在2009年3月之前即可實施。
矽谷老將Marc Porat認為，歷經景氣循環三溫暖的洗禮，太陽能才能逐漸脫胎換骨成為「真正」的產業，太陽光電技術經過30多年的演進，正逐漸躍居主流，越來越多的住宅屋頂、大型倉庫、沃爾瑪(Wal-Mart)各家門市，都安裝了可將陽光直接轉換為電力的太陽能面板。雖然目前太陽能電力平均生產成本，還是比傳統火力發電貴了1倍，但專家預期，最快未來2~3年其價格可和傳統電力並駕齊驅。
11月中旬大陸太陽能電池供應商晶澳太陽能(Ja Solar)第3季意外虧損，引起太陽能產業人人自危，類股股價一瀉千里，可說陷入恐慌的境地不為過，但晶澳的虧損，主要因為提列投資雷曼兄弟(Lehman Brothers)近1億美元的損失，晶澳預估2009年產品均價恐下跌22%，將波及毛利率連番萎縮。
據估計，2009年太陽光電產能將比目前成長1倍，供給過剩或供應商削價競爭的危機再度浮現。根據投資機構摩根士丹利(Morgan Stanley)上週發布的產業報告，指出太陽能市場短期混戰難免，但長期依然看多，歷經不景氣洗禮而能倖存的業者，必然體魄強健，市佔率更為擴大。太平盛世時是有錢大家一起賺，經濟蕭條則難免弱肉強食，太陽能光電產業的洗牌大戰即將揭幕，但不禁一番寒徹骨，哪得梅花撲鼻香？
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金融風暴加持 雲南80%金屬矽業停產 多晶矽上游原材料供給值得關注
黃女瑛／台北 2008/11/19
依據大陸中國半導體行業網站(CSIA)報導，受到金融風暴的影響，大陸雲南地區金屬矽生產業者約有80%選擇停產。由於金屬矽為半導體及太陽能多晶矽上游原材料，雲南停產效應是否反應全球金屬矽業實況的冰山一隅，未來進一步導致連鎖歇業效應，進而多晶矽上游材料取得受影響，值得進一步觀察。
根據大陸媒體報導，受到金融風暴的影響，大陸雲南地區約有80%金屬矽業的業者選擇停產，主要即是金屬矽價格縮水、市場需求量急縮，導致每生產1噸約虧人民幣3,000多元。
據了解，目前大陸生產金屬矽的省分包括貴州、廣西及雲南，全球則以北歐、東南亞、美國等為主要產地；金屬矽最大量被應用於傳統汽車及鋼鐵業，但受到金融風暴的影響，使得金屬矽的需求大減，而使金屬矽業者面臨極大的壓力，而雲南80%金屬矽業者停業，突顯市況不佳，但是否為金屬矽產業實況的冰山一隅則仍未知。
由於金屬矽也是半導體及太陽能用多晶矽的上游原料，若未來金屬矽產業持續受主要應用端傳統汽車及鋼鐵業不景氣的波及，恐導致全球金屬矽連鎖性的歇業，進而使多晶矽上游原料因而供給減少或不足。
太陽能業者表示，這波金融風暴仍未落底，所以各種情況均不排除。不過，金屬矽佔多晶矽的生產成本相對低，即使漲價，預估也不會有很大的衝擊，依目前情況看來，多晶矽業者自行吸收成本上漲的機率較高。
太陽能業者指出，若以雲南案例來看，雲南因所在地交通不發達，所以金屬矽運送成本相對高，因此，多數多晶矽廠未依賴雲南金屬矽，再者因大陸執政單位不再鼓勵開採事業，所以取消補助並加重各類環評，使大陸金屬矽業經營辛苦度提升，也是導致雲南金屬矽在大環境波動後較難以承受打撃而被迫歇業。
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太陽能連環骨牌效應引爆 MEMC降財測、BP關廠 大陸業者減產、休無薪假
黃女瑛／台北 2008/11/19
全球金融海嘯持續蔓延，原本廣被看好前景的太陽光電產業開始面臨需求下滑、降價危機，近期不僅美國MEMC調降財測，英國石油(BP)宣布關閉位於澳洲太陽能電池廠，就連大陸亦傳出太陽能電池大廠將減產，並要求員工輪班休無薪假，太陽光電產業面臨景氣下滑的骨牌效應接連產生，讓太陽能業者膽戰心驚。
這波金融風暴幾乎把所有電子產業壓得喘不過氣來，現在連一向最被看好的太陽光電產業亦遭遇風暴，從西班牙補助案於9月底結束，使得需求開始下滑，緊接著短短1個月時間，包括太陽能電池、矽晶圓及以往最為火紅的多晶矽等現貨市場，都出現大幅降價，緊接著是太陽能業者一連串調降財測、關廠及減產、休無薪假等負面消息。
首先是太陽光電多晶矽供應商MEMC發布第4季財測，預估營收比市場原預估調降逾10%，毛利率亦低於預期。MEMC表示，整體大環境惡化，半導體及太陽光電市場受到衝擊，除半導體需求持續惡化，以往最被看好的太陽光電市場亦面臨短期降價壓力，MEMC計劃第4季增加產出及銷售量來因應降價衝擊。
英國石油則因為太陽光電產業競爭壓力增大，為專注在大規模、低成本的其它海外據點，決定在2009年3月關閉海外廠規模最小的澳洲雪梨太陽能電池廠，預估將裁撤200名員工。事實上，太陽能業者對於BP關廠並不感到意外，由於BP近幾年調整市場定位，不單專注在太陽能電池生產，更積極布局下游系統市場，因此，面對大環境衝擊，BP被迫加速關掉成本競爭力較低的廠房。
值得注意的是，除歐美地區太陽光電業者傳出警訊外，近期兩岸市場亦人心惶惶，太陽電池業者面臨訂單縮減、庫存提升及價格持續下滑等壓力，甚至傳出大陸太陽能電池大廠不僅大改急速擴產策略，更已開始規劃減少3分之1的產能運作，並要求員工輪流放無薪假，這種情況可說是從2004年太陽光電產業明顯成長以來，首次面臨的運作窘境。
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亂世出英雄？ 成本撙節為王道 太陽能級料源受矚目 投入試做電池廠激增
黃女瑛／台北 2008/11/18
太陽光電市況混亂，以往火紅的多晶矽、矽晶圓現貨市場紛紛在短期間內降價，而被稱為新世代料源的太陽能級多晶矽料，因為成本相對較傳統多晶矽便宜，使得近期兩岸太陽能電池業者投入有激增的現象，太陽能級料源是否有機會成為「亂世裏的英雄」？值得關注。
受到金融風暴及西班牙補助案到期的影響，太陽光電產品價格下降快速，從模組到太陽能電池一路下調價格，近期連以往最火熱的多晶矽現貨價格也月降約30%，達到每公斤250~300美元、6吋矽晶圓也月降10%達每片9美元左右。
即使傳統多晶矽已然降價，但對下游業者而言成本仍過高，仍是高出目前現貨市場價格每公斤約80~100美元的太陽能級多晶矽許多，再加上2008年已有100%太陽能級多晶矽製成的太陽能電池轉換效率達15%以上，驗證它的可用性。促使兩岸太陽能電池業者爭相測試使用太陽能級多晶矽。
太陽能業者指出，以往忙著交貨的供應鏈包括矽晶圓、太陽能電池等業者，受到淡季及這波金融風暴的衝擊，漸有多出的產能可以開始試用新興料源，讓太陽能級多晶矽有更多表現的機會。
再加上金融風暴後，消費者荷包嚴重縮水，而政府在太陽光電的補助，卻是人民一項穩健的投資，若能以較低的成本購買太陽光電系統，預估仍可創造一波相當的需求。成本撙節是王道，尤其在目前大環境不佳的情況下。
產能漸出現空閒方面，又以產能相對龐大的太陽能電池業者最為明顯，所以，太陽能級多晶矽料源近期成了電池業者積極購買投入試產，亦有太陽能電池業者在2009年的產出中，已開始規劃某部分比例由以太陽能級多晶矽所產出的電池來擔任。
太陽能業者表示，由於太陽能級多晶矽供應仍不成熟，各家廠所產出的產品品質不一，但可以用的也僅有幾家，所以料源供應有限，價格反而相對較結晶矽市場穩定。
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因應再生能源需求 京瓷打造滋賀縣新廠 預計2010年春季加入營運
蔡綺芝／綜合外電 2008/11/17
據彭博(Bloomberg)報導，為因應再生能源需求，全球第4大太陽能電池供應商京瓷(Kyocera)宣布，將在日本滋賀縣(Shiga)打造1座新廠，預定2009年2月動工興建，2010年春季開始營運。
日本的太陽能電池供應商，包括京瓷、夏普(Sharp)、三洋電機(Sanyo Electric)，都展開擴產部署大計，因為美國太陽能專業網站Solarbuzz網站曾在3月預估，全球太陽能電池產能從2008~2010年成長率可望達到50%。全球第1大太陽能面板用電池供應商德國Q-Cells日前更表示，相關需求沒有疲軟的跡象。
京瓷在9月曾表示，將投資550億日圓(約5.66億美元)使太陽能電池產能提高1倍以上，從2008會計年度的300百萬瓦(MWp)，成長至2012年的650百萬瓦(MWp)目標。根據日經(Nikkei)新聞晚報版，京瓷將斥資400億日圓打造滋賀縣新廠，不過，京瓷發言人Haruhiko Kitagawa則表示，投資金額尚未決定。
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洗完牌後市場反轉向上 太陽能業者：需求將提升 惟預估多晶矽料源供需平衡期將會延後
黃女瑛／台北 2008/11/17
太陽能業者預估，太陽光電產業供應鏈洗牌效應完成後，市場開始反轉，不但運作體質提升，而且需求也將隨著各國政府大力的相挺而上揚，但因為被預估在洗牌之列者還包括尚未完工的多晶矽廠，所以將導致新料成長幅度不如預期，進一步使多晶矽料源供需平衡的時間點跟著後延。
即使市場出現價格大幅下滑及混亂期，但不是所有太陽光電業者都是唱衰市場的運作，許多業者認為，這是大環境所給予太陽光電產業的洗牌效應，預估在2009年第1季洗牌效應達到高峰。
產業洗牌完成後，緊接著產業旺季的到來需求跟著上揚，屆時金融海嘯的問題也落底，太陽光電產業又是各國政府大力支持的產業，所以需求也預估跟著快速上揚。
太陽能業者強調，值得注意的是這波洗牌效應將會衝擊許多新的多晶矽廠，這些新多晶矽廠因金融海嘯問題使資金後援無力，導致整個運作進度也跟著延宕，有些可能未出現就退場，有些則因一時的資金後援無力，使得產出期限被迫大幅延後。
原本市場預估2009年下半多晶矽料源即將達到供需均衡的狀態，而最重要的主力來自於新多晶矽廠產能的開出，但這波海嘯所造成的洗牌效應，將使新多晶矽廠產能開出不如預期，導致2009年下半難預到料源供需兩衡的狀態。
太陽能業者預估，2009年市場洗牌過後，不但多晶矽缺乏問題將會更突顯，多晶矽的供需平衡時間也會延後到2010年才會預見，甚至可能更後。
不過，也有太陽能業者持不同看法，認為目前市場最嚴重問題在金融海嘯侵蝕全球金融體系，銀行借貸緊縮嚴重影響高額借貸運作的終端系統端，導致需求成長面臨嚴重縮水問題，一旦需求縮到與料源供給相當，即預見供需平衡時。只是屆時仍未出現或運作仍未完成的新多晶矽廠，也將面臨生存關卡，因為屆時多晶矽料源的價格勢必逼近這些新多晶矽廠的生產成本或更低。
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太陽能料源廠猛倒貨 產業洗牌恐將接著來
黃女瑛／台北 2008/11/17
近期整個太陽能產業供應鏈都因為不同通路商及業者資金週轉不良而低價求售，導致市場價格出現急跌走勢。不過，太陽能業者認為，這種急求現、亂倒貨情況總有終止日，屆時業者就開始面臨生存問題，產業供應鏈的洗牌亦將緊接而來。
不論太陽能模組、電池、矽晶圓或是上游多晶矽現貨市場，都出現因金融海嘯及市場需求下滑壓力，出現資金週轉不良的通路商或業者為求現金而低價求售。太陽能業者表示，由於大環境不佳、市況不明，加上適逢淡季，許多業者寧可保有現金、觀望市場，使得整個市場買氣快速下滑，觀望氣氛濃厚，並加速這些急求現金者砍價求售，市場到處可聽到極為誇張的超低報價。
太陽能業者說，這些極為低的報價水位，其實不乏有業者趁勢放謠作亂市場，感覺整個市場到處有人喊失火，但是一趕到現場可能是什麼都沒有，所以這種低報價常是有行無市、買不到。這些缺現金業者手中的料用極低報價拋貨，總有倒完的一天，等到這些通路商或業者手中庫存倒盡，加上金融海嘯問題使其難向銀行取得借貸週轉，恐無能力再買料生產或添加庫存，造成其面臨生存問題，市場洗牌效應就會產生。
不論是體質不佳的中、小型太陽能模組或電池廠，或是專收集太陽能矽晶圓、多晶矽的囤貨通路商等，都會因為洗牌效應，而大力被排除在市場運作體系之外。另外，將被列入洗牌之列，還包括資金已投入卻被這波大環境衝擊的新廠，在後援資金無力下，恐難安穩生存。
太陽能業者認為，待洗牌效應結束後，整個市場運作體系將回歸正常機制，尤其各國政府積極輔助太陽光電產業，將讓產業有重新啟動機制，但前題是這波金融海嘯得以迅速落底，景氣才能開始反轉。
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太陽光電業發聲 大陸擁天然資源優勢 台灣限制多 政府該反求諸己
黃女瑛 2008/11/14
兩岸的太陽光電同步起跑競賽，目前看來台灣贏面不多，反而是諸多材料限制進口、該有的「再生能源法」仍未立法，導致潛力無法發揮；而大陸掌控許多材料天然資源、政府大力支持，長期發展優勢似比台灣有利，太陽光電業者認為，兩岸合作前，最重要的是，政府該反求諸己，與業者溝通在限制的法案上做調整，否則台灣僅存的競爭優勢很快會消失。
有別於台灣具優勢競爭力的電子、通訊、半導體產業的發展過程，都在台灣已發展蓬勃了，再透過前往大陸投資擴大版圖。台灣與大陸太陽光電產業是在國際舞台上同步起跑競爭，台灣的優勢在於結合上述各產業所培育的人才，在管理、生產技術、產品品質上略顯優勢。
此次「江陳會」達成兩岸三通共識，有助於台灣業者運往大陸產品的運輸成本的下降。兩岸都缺多晶矽料源，大陸瘋狂投入約50家，但卻被預估僅2家可望成功量產，投入資源浪費可想而知，而大陸政府亦已正視該問題；但投入多晶矽的腳步上，大陸比台灣來得快，台灣受環保法規限制，許多廠已申請了，但後續發展如何，仍是未知數，政府無具體的輔助政策出現，未來台灣自制料源發展如何？無人得知，但卻影響產業供應鏈的競爭力。
大陸掌控諸多礦源優勢，例如目前亦呈現缺貨的矽晶圓端切晶用的耗材碳化矽(Silicon Carbide)粉，該礦源最大產地在大陸，大陸政府已限量出口，未來多晶矽大量開出後，切晶需求提升，對碳化矽需求也上揚，台灣在許多天然礦源的掌控上就難與大陸相比，形成台廠不得不到大陸設廠的壓力。大陸相關礦源出口限制未來是否有機會鬆綁？ 2009年第1季舉行的「兩岸太陽能研討會」期盼能有機會探討。
台灣對某些產品進口有相當的限制，例如玻璃等用料，導致薄膜用的TCO玻璃在大陸採購的成本比在台灣採購的成本便宜許多，而且大陸當地業者也開始投入玻璃供應鏈的自製，在同是技術轉移的起跑點上，未來成本競爭優勢恐比台灣佳，這對剛起步的薄膜太陽能業者而言是1項威脅，台灣政府理應與相關業者研討該如何進行法案鬆綁或補助。
就目前全球太陽光電仍需各國政府立法保護以輔植成長的前例下，大陸在2006年開始實施再生能源法，雖然補助案仍未健全，未能大量刺激內需，但台灣的再生能源法到現在也仍未立法，導致台灣整個太陽能產業供應鏈發展不健全，長期來看競爭力勢必受限，這是台灣政府該反求諸己，如果沒有具競爭力的產業供應鏈又在天然礦源上也沒有優勢，不但難與大陸廠有競合的籌碼，未來在國際市場上也會辛苦。
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茂迪10月毛利率約20%創今年高點 資金充裕 近期不排除研議買回庫藏股
黃女瑛／台北 2008/11/13
太陽能市況混亂傳言亦多，茂迪近期受到傳言之擾，股價連挫，茂迪主動出面澄清，表示目前大陸市場佔營收比重在15%以下，而且握有客戶端預付款，無市場所傳，被倒帳或未來營收獲利將巨幅下滑之虞，10月毛利率為19.93%創2008年的高點紀錄，應收帳款天期為25.9天。茂迪內部也傳出，受謠言中傷，股價連日重挫嚴重，近期董事會不排除研議買回庫藏股以保障股東權益。
茂迪12日公布10月營收達新台幣21.01億元，合併營收為21.26億元，毛利達4.19億元，毛利率為19.93%，營業淨利3.42億元，稅前損益4.28億元。營收數字較9月衰退10.2%，但毛利較9月增加11%，營業淨利增加7.7%，稅前損益增加20.3%。
茂迪表示，近期市場認為茂迪可能因為大陸市況混亂而有收款及訂單疑慮，更會進一步讓茂迪未來營收及獲利大滑4成，這實屬傳言。目前大陸客戶佔茂迪營收比重為15%以下，而且客戶端早已給付預付款，就算有什麼閃失茂迪也不致於受波及，而截至目前為止，大陸客戶仍未有拖延付款的問題，茂迪應收帳款天數仍為25.9天。
另外，即使西班牙首波補助已截止，茂迪訂單仍然暢旺，西班牙客戶佔茂迪總營收達15~20%，整個歐洲佔茂迪總營收約30%，具潛力的美國市場亦佔營收30%。茂迪目前平均太陽能電池的銷售價格(ASP)為每瓦2.8~3美元間，仍為市場高水位價格。
茂迪指出，目前手中可用現金為新台幣41億~42億元，也是全球資金掌控最佳的前3名，而銀行聯貨部分總金額為61億元，除了25億元償還舊債外，仍有35億元的可用金額，第3季即預估料源現貨市場價格將有下滑走勢，所以減少現貨料源的採購，預估第4季可望逐步增加採購價格持續下滑的現貨料源。
至於11、12月營收的表現，茂迪指出，目前仍維持100%產能稼動率，在料源增加且採購成本下滑的情況下，確實不排除增加銷售，將會在獲利及營收間權衡。2008年280百萬瓦(MWp)的產出目標仍有信心達到，大陸廠方面仍維持10MWp的產出。
茂迪內部透露，這次受到市場傳言的波及使茂迪股價連番重挫，茂迪近日將召開董事會，不排除研議買回庫藏股以捍衛股東權益。
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策略跟著環境改變 有獲利才是真正贏家
黃女瑛／台北 2008/11/13
宇通光電董事長蔡進耀認為，太陽光電市況不明前，經營者理應擺脫不斷創營收新高的迷思，積極改變策略，「這種環境惟有能創造獲利的才是真正贏家｣。
蔡進耀說，由於市場需求下滑的影響，許多太陽能業者產能稼動率開始下滑，這時不該再迷思以往月月創營收新高、或追求積極擴大產能，受金融風暴的影響，向銀行借貸的困難度高，不如紮實創造營收讓銀行或出資者信任這是1家具有賺錢能力的公司更為重要。
蔡進耀指出，目前不論是多晶矽或矽晶圓現貨市場都出現高幅的降價，現貨價逼近合約價即表示以往運作的合約綁未來的模式已在改變，違約或重議的情況勢必增加，而這時再像以往般瘋狂簽訂長期料源合約，易出現經營危機。
蔡進耀認為，這波大環境的衝擊勢必使許多體質不好的業者跟著淘汰出場，尤其是負擔諸多高額合約，或者是本身接單能力不佳者，客戶組合不健全者，尤應注意大型系統客戶、西班牙客戶等，一是易因資金後援無力而使系統運作中斷，另一方面補助仍未明朗化，需求有延宕的現象。
蔡進耀說，不過長期來看，太陽光電需求仍在，這波的洗牌會使市場的運作更為健康。而成本便宜的薄膜也預估快速竄起，目前正在試作產線的宇通，2008年產能為60百萬瓦(MWp)預估12月可望開始運作轉換效率8%的堆疊式微晶矽薄膜太陽能，2009年產出約30MWp、產能約達120MWp。
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宇通蔡進耀：市況迷離 產業運作秩序混亂 希望市場明年第1季明朗
黃女瑛／台北 2008/11/13
宇通董事長暨執行長蔡進耀12日表示，受到金融風暴影響及諸多國家新太陽能補助政策不明，太陽光電產業市況模糊難辨，整個產業運作秩序混亂，目前仍看不清何時落底，希望2009年第1季可以更明朗化。
蔡進耀12日參加工研院ITIS舉辦的「2008發現台灣建構未來產業研討會」會後表示，受到金融風暴的影響，全球銀行信貸緊縮嚴重，導致太陽能終端系統端運作時出現困難，最值得關注的是大型太陽能系統案的資金籌措問題，是否有運作到一半資金籌措不出等。這些將會使太陽光電終端市場的需求成長受到打擊。
蔡進耀說，2009年諸多國家太陽能政府補助政策仍不明朗，例如9月西班牙首波補助政策結束，政府雖然已擬訂補助費率及規模，卻因為西班牙政府考慮到以往太陽能模組進口嚴重，為保護自有太陽光電產業，擬設立關稅壁壘，但目前確切的實行方法仍未問世，造成整個西班牙市場「急凍」。
而日本的明文實施方法也未出來、義大利則規定太陽能電廠最大規模不能超過1百萬瓦(MWp)用以保護自有產業相對也限制外國模組經營該市場，而美國雖通過再生能源法案及新任總統歐巴馬被視為再生能源的暢導者，但受金融風暴影響，新政策的方向為何仍未定，目前最明確的就是2009年將調降補助費率至8%的德國，德國無補助範圍限制(Cap)，是否會造就它國模組一窩蜂進攻德國市場，導致政府不得不設限，也值得觀察。
整個市場需求及補助都有不明朗因素充斥，再加上金融風暴影響，使得業者資金週轉難度提升，已有太陽能電池業者因為訂單不充裕，而將手中大部分比例的矽晶圓轉賣到現貨市場，籌措資金，導致整個矽晶圓市場出現一路跌價，庫存撒貨的情況在大陸又更為明顯，整個產業運作秩序混亂。
多晶矽、矽晶圓、太陽能電池等未來都可能面臨合約價高於現貨價，恐使客戶端違約情況劇增，合約再議或違約的情況預估也會跟著增加。
至於何時可預見風暴見底、產業運作更為明朗化？蔡進耀認為，金融風暴仍未平息影響，仍難預估其對太陽光電產業的衝擊力道，原先預估2009年約有30%成長率現在看來都得更保守評估，第4季混亂情況最嚴重、期待2009年第1季產業可有較明朗化的走勢，至少那時許多大陸庫存都清的差不多。
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