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IC庫存水位升高　產業分析師煩惱

上網時間 : 2006年09月21日

數月來半導體供應鏈庫存水位升高的狀況，讓產業分析師憂心忡忡。不過直到現在，還沒有使用可怕的“R”開頭字──Recession (衰退)，來形容庫存上升可能導致的最壞結局。

「目前的狀況是至少會出現價格疲軟；而最壞的情況則是出現衰退。」市場研究機構Gartner Dataquest的類比半導體分析主管Stephan Ohr表示：「這有點令人擔憂。說得嚴重一點，現在的狀況與2004年同期的庫存上升狀況確實十分類似。」

Ohr表示，在製造商和轉售商降低庫存水位以前，產業可能出現衰退的陰影將揮之不去。經銷管道中的過多庫存非常明顯，包括客戶訂購之後又退貨的元件。「庫存就在那裡。」他指出，晶片廠商今年用於擴大產能的支出也高於預期，新增產能投產的速度將比過去快。

其他分析師也注意到了庫存過多的問題，但沒有提到產業可能出現衰退。「我們相信晶片產業確實有一些庫存問題需要解決。」另一家市場研究機構IC Insights的總裁Bill McClean在本月稍早召開的一個網路會議上表示：「但整體而言，我們不認為業界建立了過多的產能。」

McClean表示，今年上半年IC單位出貨量比去年成長25%，高於9.5%的歷史成長水準。2004年，單位出貨量成長率比產業的長期趨勢水準高8%，這導致產業進入庫存調整時期，一直持續到2004年底和2005年初。

對於半導體出貨量過多的擔憂最初集中在PC領域，但McClean表示，其它領域也出現了過剩庫存。IC Insights預測，今年全球半導體產業銷售額成長8%。

另一家市場研究機構iSuppli的分析師Rosemary Farrell則表示，目前庫存水位“非常高”：「可能類似於我們在2004年看到的情形。」她指出對庫存過多的憂慮是有根據的，而且晶片供應商對此看法不一：「我在說“令人擔憂”之前總是很猶豫，我並不想拉響警報。」

Farrell認為，庫存過剩的問題應歸咎於英特爾(Intel)。她強調要是她不知道過剩庫存的來源，會感到更憂慮：「有一半以上的過剩庫存都與英特爾有關。」

美國國家半導體(NS)是一家年銷售額達22億美元的晶片生產商，該公司在本月稍早的時候表示，該公司在8月27日截止的第一財季訂單，比上一財季下降13%，部份因為經銷管道的訂單減少。NS並表示，由於代工收入減少，該公司預計其第二財季銷售額將比第一財季下降2~5%。

來自公開上市的電子製造服務(EMS)供應商的數據顯示，第二季半導體庫存成長18.6%，其中偉創力(Flextronics)成長29%、Jabil增加24%。據本月稍早發表的iSuppli Market Watch快報，EMS供應商要為電子供應鏈中10.3%的過剩庫存負責。

iSuppli資深分析師Adam Pick在報告中指出：「雖然庫存的突然上升是可以因應的，但如果終端市場的需求不能在今年下半年保持上半年的態勢，狀況可能會惡化。」

Farrell則表示，庫存水準及其對於供應商和整體產業的影響情況，再過一個月左右就會更加明朗：「我們現在就像是在黑暗之中，因此必須等待業者的財報發表。」她指出，在10月中旬，應可以對產業發展情勢有更進一步了解。

(參考原文：Inventories raise 'R word' worries)

(David Roman)

posted by C.H. Chen @ 6:34 PM