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新聞評析－爾必達下修資本支出　與力晶好事近？

（記者吳宗翰∕特稿） 2006/10/25

爾必達24日發佈2006會計年度第二季財報，令人感到意外的是，在所有DRAM廠幾乎一致上修資本支出的同時，爾必達卻反其道而行，下修2006會計年度資本支出預算，這是否與爾必達和其重要策略伙伴力晶（5346）間的新廠合作案，有一定程度的關連，引起市場高度關注。

　10月初力晶董事會甫通過發行上限6億股的海外存託憑證（GDR），主要是為了因應12吋廠設備資金需求，而此舉一出立刻引起市場一陣聯想，認為力晶與爾必達的新廠合作案可望塵埃落定，市場也估計，此次力晶將可募集到新台幣120億元左右的資金，將有助力晶12C廠加速建廠。

　而就在傳聞言猶在耳之際，24日爾必達指出，原本在公佈第一季財報時發佈2006會計年度資本支出為1,400億日圓，將向下修正為1,200億日圓，此話一出，市場人士便又再度將焦點轉移至爾必達與力晶的合作案，原因在於爾必達選擇在此時下修資本支出，難免啟人疑竇。

　一般來說，減少資本支出的原因，可能是對整體產業景氣並不看好，二來則是對於擴產資金來源無須擔心，亦即已找到產能來源，而目前看來最有可能的則是後者，因為若爾必達確定與力晶合作建廠，則對於爾必達來說，便無需過多的資本支出用於擴充產能。

　不過另一方面，也有可能因爾必達廣島12吋廠產能已擴充到接近滿載，因此無需更多資本支出用於廣島廠的擴建；此外，其8吋廠需要升級設備的可能性也可說是微乎其微，因此爾必達自然無須再編列過多的資本支出預算；最後，以力晶迅速擴充產能的速度來看，爾必達根本不需要擔心產能不足的問題，從這個角度觀察爾必達縮手資本支出的動作，看來也相當合理。

　目前爾必達計劃第四季開始採用70奈米製程投產，而力晶則規劃第三季末試產70奈米，2007年第二季在12A、B廠導入量產，配合力晶中科12C新廠2007年第三季起也將進入投片階段，12C廠亦將直接以70奈米製程切入生產，因此對於爾必達的產能供應來說，無疑已吃下一顆定心丸。

posted by C.H. Chen @ 11:51 PM