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傳財團有意收購　Freescale來日無多？

傳財團有意收購　Freescale來日無多？
上網時間 : 2006年09月15日

自2004年從摩托羅拉(Motorola)獨立而出後，看似安靜的飛思卡爾半導體(Freescale)在人們的關注下茁壯成長，沒有遭遇過什麼不幸，也很少、或者幾乎可說從未高調行事。但是現在，很難說是好是壞，飛思卡爾成了全球業界關注焦點──產業分析師甚至提出了一針見血的問題：飛思卡爾是否已來日無多？

市場研究機構American Technology Research分析師Doug Freedman表示，因為有兩家私人財團可能會為了收購飛思卡爾上演價格競爭，該機構已經把飛思卡爾股票的投資評等從“中等”調升至“買進”。Freedman在一份報告中表示：「由於可能發生競價戰，我們更新了對飛思卡爾的股票評等。」他並猜測，如果飛思卡爾最後被一家私人直接投資公司所收購，可能被分割成小塊出售。

對於汽車IC、通訊晶片、微控制器和其它產品供應商來說，這一週來可說有點「瘋狂」──9月11日出版的《紐約時報(New York Times)》有篇令人驚訝的報導：由幾家投資公司組成的一個財團擬以約160億美元的價格收購飛思卡爾，且已接近成交。

上述報導指出，該財團包括Texas Pacific Group、Blackstone Group和Permira。Carlyle Group和Bain Capital也可能加盟。而該報導還指出，由Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR)和Silver Lake Partners組成的另一個財團也提出了收購意向，但其成功機率很小，因為該財團的出價太低而且太遲了。

飛思卡爾不願意為此發表任何意見，但該公司表示，正在進行「可能的商業交易」的洽談。

飛思卡爾未來運勢大預測

除了已在媒體上發表的報導，產業分析師也為飛思卡爾的命運列出了多種可能的結局；有人猜測摩托羅拉甚至可能買回飛思卡爾，以保障未來的晶片供應；也有意見認為，飛思卡爾可能會與最近剛成立的NXP合併；但這種情況似乎不太可能發生。

「不管飛思卡爾最後落到誰手中，我們認為會有兩種可能的情況。」Freedman表示：「一是它可能是變成一個整合者，並開始收購它所認為認為價格便宜、且在無線與網路處理器領域具有協同效應的其它半導體公司。第二種可能是把飛思卡爾的無線部門和TSPG/NCS分開，並把其中一個部門賣掉，用所獲資金來擴張另一個部門。」TSPG/NCS是指飛思卡爾的運輸與標準產品部門(Transportation and Standard Products Group)和網路與運算系統部門(Networking and Computing System Group)。

其他分析師也對飛思卡爾可能被買斷的消息感到意外。市場研究公司IC Insights分析師Robert Lineback表示，從表面上看來，飛思卡爾最近的財務業績表現正常。Lineback表示，由另一方面來看，飛思卡爾是有可能願意放棄獨立地位，與各類私人直接投資公司接洽，而且這樣做有充足的理由──創造股東價值：「(飛思卡爾)的股價低，這對股東來說具吸引力。」

而飛思卡爾另外一個可能面臨的問題，是繼該公司與英飛凌(Infineon)、Agere System合資成立的DSP研發機構Starcore關門大吉後，前飛利浦半導體，即現在的NXP，可能退出由飛思卡爾、意法(ST)與飛利浦組成的Crolles 2聯盟。

該聯盟於2002年在法國Crolles成立的，目標是對CMOS製程進行聯合研發和商業化，從90奈米製程節點開始，最終將達到32奈米製程。而NXP的退出可能會給飛思卡爾和意法半導體增加額外負擔，如果沒有第三家夥伴，其開發成本高昂的未來製程的能力令人質疑。

Lineback表示，無論如何，不管有沒有Crolles2因素轉移視線，飛思卡爾可能被買斷的消息對該公司的日常業務都會是“破壞性”因素。

(Mark LaPedus)

posted by C.H. Chen @ 12:29 AM